山东威高血液净化制品股份有限公司（简称“威高血净”）科创板IPO申请于2025年2月26日过会后，迅速向中国证件会提交注册，
作为一家医疗器械企业，威高血液研发投入低于同业公司均值，销售费用却远超同业公司水平：公司近三年半业务招待费高达2.29亿元，按一年365天计算，折算下来每日有约有18万用于餐饮等招待支出。
另，据网络公开报道，威高血净在IPO报告期内曾卷入一起员工行贿案件，但该案件是否为豁免披露事项，公司招股书及相关信披文件却对相关案件只字未提。
1、业绩疲软，业务招待费用高启
威高血净成立于2004年，主营业务为血液净化医用制品的研发、生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液等。
当前，威高血净高企的销售费正饱受市场热议，而公司的市场教育费及调研费则被质疑存在商业贿赂。
据招股书披露，2021年至2023年及2024年上半年，威高血净销售费用分别为6.79亿元、6.87亿元、6.88亿元和2.99亿元，占营业收入的比例分别为23.33%、20.04%、19.48%、18.41%。明显高于同业上市公司平均值。
在上述报告期内，威高血净的销售费用合计高达23.85亿元。其中业务招待费2.3亿元，平均每天花18.25万元请客吃饭。市场教育及调研费更夸张，砸下7.76亿元，用于“组织会议、医护拜访”。
有分析人士认为，市场教育费、调研费等销售费用异常偏高，容易滋生“商业贿赂”。因此，有市场人士质疑威高血净可能通过该费用对相关医生、医务人员、医药代表或客户进行回扣、账外返利、礼品等形式的“商业贿赂”。
面对畸高的销售费用，交易所曾在问询函中要求威高血净披露自成立以来公司、员工、经销商、第三方服务商是否存在不当竞争行为，相关方与下游客户、终端医院是否存在关联关系，威高血净对防范不当竞争行为建立的内控措施及其执行情况。
2、报告期内涉员工行贿案件
网络公开报道显示，本溪市纪委监委曾于2023年1月5日发布了一起破坏营商环境的典型案例，该案例直指本实习中医院院党委委员、总会计师张来勇，案例指出2019年8月至2022年8月期间，张来勇利用职务便利，在财务管理、资金拨付、药品采购、医疗器械采购及医疗服务合作等方面，为他人谋取利益，非法收受财务100万元。
根据汇业律师事务所郭亚飞律师团队编撰的《2024版医药行业商业贿赂监管执法研究报告·特刊》典型案例案号：(2022)辽0521刑初147号，基本案情显示，被告人张来勇于2019年8月至2022年8月在任本溪市中医院党委委员、总会计师期间，利用其分管医疗器械采购、医疗服务合作等职务上的便利，多次接受请托人的请托，对请托人提出的合作意向、快速回款或拨款等过程中提供帮助，为他人谋取利益，收受请托人的好处费，
具体犯罪事实如下图：
根据所披露的判决书显示，被告人张某勇于2021年5月至2022年8月间，在本溪市中医院向山东威高血液净化制品股份有限公司采购过程中，利用职务为该公司快速回款提供便利，并于2022年1月收受该公司辽宁市场专员郝某送给其的感谢费人民币5万元。
针对该案件的具体情况、是否为豁免披露事项，截止目前威高血净在招股说明书等信披材料中，并进行说明。